立异药迎来双重利好！

关税反制题材持续强势

4月8日早盘，A股迎来反攻，上证指数低开高走，收盘涨近1%。创业板指收盘涨1.78%，盘中一度涨超3.8%。大消费相关板块体现抢眼，酒店餐饮、商业连锁、旅游、农林牧渔、食品饮料等指数涨超3%。

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商业连锁职业中，多只股票触及涨停板，孩子王早盘收成“20cm”涨停板，国芳集团、东百集团、永辉超市、供销大集、红旗连锁、爱婴室、中百集团等多股涨停。

与关税反制相关的题材种业、水产品、粮食概念今天继续走强。种业指数早盘涨幅近13%，秋乐种业继昨日收成“30cm”涨停板后，今天早盘再次收成“30cm”涨停，成为本轮大盘调整以来最大黑马。神农种业涨幅20%，涨幅靠前的还有康农种业、万向德农、敦煌种业、绿亨科技、荃银高科等。

中信证券表示，反制关税办法之下，农业种植产业链是稀缺的、直接获益的板块。第一，本轮关税风暴再次凸显粮食安全的极端重要性。种源自主可控，已成为保障粮食安全的重中之重。种业板块或将再受方针强力支撑。第二，提振农产品价格，直接带来种业、种植公司成绩添加预期；农产品加工板块估计也将出现结构性个股机会。

北京立异医药迎来2.0版专项扶持

北京市连续第二年出台支撑立异医药开展的专项方针。4月7日，北京市医保局等九部分发布《北京市支撑立异医药高质量开展若干办法（2025年）》（简称《若干办法》），进一步加强对立异药械研、产、审、用全链条方针支撑，优化要素资源配置，培养优质立异生态，推动立异药、立异医疗器械高质量开展。《若干办法》提出将临床试验项目发动整体用时进一步紧缩至20周以内、新获批立异药械产品数量不少于15个等立异举措。

《若干办法》提出，要充分利用医疗、医保、医药数据，构建职业数据可信空间，拟定数据分类分级办理标准和收集、清洗、脱敏、标示技能攻略。建立医疗健康数据标示协作机制，构成规模化专业标示才能，全年建成不少于5个基于器官的高质量数据集，数据规模达50TB。支撑医企面向药物研制、多中心临床试验、药物戒备、长途会诊等场景，疏通数据安全出境便当化途径，加快推动跨主体高频流通利用。

同时，《若干办法》明确，鼓励企业在京建立人工智能研制中心，加强数据需求对接，开展人工智能赋能新靶点发现、新机制探究、化合物挑选、病例随访等研讨。建造医疗健康职业大模型测评系统，面向AI+病理、AI+医学影像、AI+辅助确诊、AI+手术规划、AI+制药等方向，支撑不少于10个场景的模型开发应用。

立异药开展潜力十足

同一天，深圳也发布了支撑立异药开展的重磅文件。深圳市开展和改革委员会等部分印发《深圳市全链条支撑医药和医疗器械开展若干办法》的通知。其中提出，支撑立异产品应用推广。以更大力度支撑立异性强、疗效切当、临床急需的立异药械进入医院、进入医保，大力开展“首发经济”。

中信建投研报表示，关税方针冲击下，对医药产业链的影响较为复杂，而且可能依然存在变数。本次美国对我国加征关税中，药品暂不触及。现在时点，看好暂不受关税影响的立异药职业，自主可控下的器械、血制品国内份额提高机会，内需为主的中药、药店及流通等职业与关税关联度不大。长期看，出海仍应该是医药企业重要的战略方向，坚定看好出海带来的增量机会。

近年来，国家医保目录常态化调整，将立异药从上市到归入医保的时间大大缩短，为新药快速进入商场提供了可能。

2024年国家医保目录归入的“全球新”立异药数量立异高，是对立异药企最直接的鼓励。此外，国家医保局泄漏，开始匡算，近年来推广的药品耗材集中带量采购为新药耗、新技能的准入以及医疗服务价格调整发明了超5000亿元的医保基金空间，给新药归入目录提供了支撑。这意味着，未来，新药进入国家医保目录仍有较大空间。

高添加立异药概念股出炉

二级商场体现来看，今年立异药概念股整体体现平淡。数据宝计算，到4月7日收盘，立异药概念股今年以来平均跌落2.15%。泽璟制药-U、艾力斯、荣昌生物、康弘药业、海思科、艾迪药业6股累计涨幅超20%。微芯生物、康希诺、前沿生物-U、康泰生物、ST香雪等年内跌幅超15%。

成绩数据方面，依据年报、成绩快报、预告净利润下限（无下限则取公告数值）计算，2024年净利润同比添加（含扭亏为盈）的立异药概念股有20只。海正药业、海普瑞、亿帆医药、南模生物、神州细胞-U净利润为扭亏状态。

以海正药业为例，公司2024年完成净利润6.01亿元，上年同期净利润亏本0.93亿元。报告期内，公司聚力营销转型与革新，战胜产品降价等因素影响，主要产品取得较好的添加；同时通过技能革新和运营效率的提高，降本增效明显，有用提高公司盈余水平。此外，公司因定向可转化公司债券回售事项，添加投资收益约1.55亿元。

部分公司在上一年盈余的情况下，2024年净利润有望大幅添加，如北大医药、诺泰生物、艾力斯、甘李药业、皓元医药、恒瑞医药等。

以龙头公司恒瑞医药为例，公司2024年完成净利润63.37亿元，同比添加47.28%。报告期内，公司立异药销售收入达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比添加30.6%。公司2款1类立异药（富马酸泰吉利定、夫那奇珠单抗）获批上市，到2024年末，公司已在我国获批上市17款新分子实体药物（1类立异药）、4款其他立异药（2类新药）。